PI运行周期与A股上市公司盈利周期运行基本同步，随着基数效应对PPI增速的压制弱化，以及工业品价格震荡走强，PPI跌幅逐步收窄的趋势可能已经明确，但在房地产市场持续承压的环境下，PPI回升弹性可能略显不足，若仅依靠经济的内生修复动能，则年内PPI可能仍将保持同比负增长，A股本轮的盈利周期回升进程也可能会相对缓慢，政策发力仍然有其必要性。

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